par Leika Kihara
Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Kazuo Ueda, a pris acte mercredi des récentes hausses des rendements obligataires japonais, déclarant qu'il les considérait comme un reflet logique des attentes du marché concernant les futures hausses de taux d'intérêt de la banque centrale.
Ces remarques soulignent la détermination de la BOJ à continuer d'augmenter les taux d'intérêt à court terme et à permettre aux marchés d'évaluer librement la possibilité de nouvelles hausses des coûts d'emprunt.
L'évolution des taux d'intérêt à long terme, qui ont quant à eux augmenté depuis l'année dernière, devrait être principalement déterminée par les forces du marché, a défendu mercredi Kazuo Ueda au Parlement.
"Les taux d'intérêt à long terme évoluent en fonction de divers facteurs. Mais le facteur le plus déterminant est la prévision du marché sur les perspectives de notre taux directeur à court terme", a-t-il déclaré.
Il n'y a pas de grande divergence entre le point de vue de la BOJ et celui des marchés, a-t-il ajouté, interrogé sur la hausse constante des rendements des obligations d'État japonaises (JGB).
Le rendement de l'obligation japonaise à 10 ans
JP10YTN=JBTC a atteint lundi un plus haut de 16 ans, à 1,575% avant de tomber à 1,525% le lendemain, les investisseurs recherchant des valeurs refuges dans un contexte de forte baisse des Bourses aux États-Unis et au Japon.
Il s'établit à 1,52% mercredi.
INFLATION ET SALAIRES
Les propos du gouverneur de la BoJ soulignent par ailleurs l'intention de la banque centrale de réduire progressivement sa présence sur le marché obligataire et de convaincre les investisseurs que, après avoir mis fin en 2024 à sa politique de taux d'intérêt négatifs, elle n'interviendra plus pour maintenir les rendements à un niveau extrêmement bas.
Parmi les facteurs qui poussent les rendements des JGB à la hausse, il y a notamment la perspective d'une augmentation soutenue des salaires et des prix.
L'inflation des prix de gros au Japon, un indicateur avancé de l'évolution des prix à la consommation, a atteint 4% sur un an en février.
Des nombreuses grandes entreprises japonaises, dont le constructeur automobile Toyota 7203.T et le groupe d'électronique Hitachi 6501.T ont par ailleurs accepté mercredi les demandes syndicales d'augmentations salariales substantielles pour la troisième année consécutive.
Les perspectives de l'économie japonaise, très dépendante des exportations, ont toutefois été assombries par la crainte que l'augmentation des droits de douane américains ne nuise à la croissance mondiale, ce qui pourrait inciter la BOJ à ralentir le relèvement des taux.
La BoJ devrait maintenir ses taux d'intérêt inchangés à 0,5% lors de sa réunion prévue les 18 et 19 mars, même si le conseil pourrait discuter d'une hausse dès le mois de mai, ont déclaré des sources à Reuters.
(Reportage Leika Kihara ; version française Diana Mandiá, édité par Kate Entringer)
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